Шорт (короткая позиция, short selling) — это биржевая стратегия, позволяющая зарабатывать на падении цены акций. Инвестор занимает акции, продает их по текущей цене, а затем выкупает обратно после снижения стоимости, возвращая долг и фиксируя прибыль.
Содержание
Как работает шорт-продажа
- Трейдер берет акции в долг у брокера (процесс называется "заем ценных бумаг")
- Продает эти акции по текущей рыночной цене
- Ожидает снижения стоимости этих акций
- Покупает такое же количество акций по более низкой цене
- Возвращает акции брокеру, оставляя себе разницу
Ключевые особенности шортинга
| Характеристика | Описание |
| Маржинальное требование | Брокер требует залог (обычно 50-150% от суммы сделки) |
| Плата за заем | Взимается процент за пользование чужими акциями |
| Неограниченные риски | Теоретически убытки могут быть бесконечными при росте цены |
| Дивидендные обязательства | Шортящий должен выплатить дивиденды владельцу акций |
Когда используют шорт-стратегии
- При ожидании существенного падения конкретной акции
- Для хеджирования длинных позиций в портфеле
- При торговле на новостях о проблемах компании
- В арбитражных стратегиях при переоценке актива
Риски коротких позиций
Неограниченный потенциал убытков
В отличие от обычной покупки акций, где максимальный убыток равен вложенной сумме, при шорте убытки могут многократно превысить первоначальные вложения при росте цены.
Вынужденное закрытие позиции
Брокер может потребовать вернуть акции в момент, невыгодный для трейдера (margin call), если цена пошла против позиции.
Короткое сжатие (short squeeze)
Когда многие игроки одновременно пытаются закрыть шорты, это вызывает резкий рост цены, усугубляя потери.
Пример шорт-сделки
Трейдер берет в долг 100 акций компании X по цене 50$ за акцию, продает их за 5,000$. Через неделю акции падают до 40$, он покупает их обратно за 4,000$, возвращает брокеру и получает прибыль 1,000$ за вычетом комиссий.
Регулирование шорт-продаж
Во многих странах существуют специальные правила для коротких продаж: запрет на "голый шорт" (без подтверждения возможности займа акций), uptick rule (разрешение шортить только на повышении), обязательная маркировка коротких ордеров.
